I 2022 var der tab på investeringer i både aktier og obligationer. Det skyldes især, at centralbankerne har strammet pengepolitikken i et højt tempo med henblik på at nedbringe inflationen, som nåede op omkring 10 % i løbet af 2022. Det gav kurstab på obligationer, ikke mindst de danske realkreditobligationer. Aktierne gav endnu større tab, da de ud over rentestigninger også blev ramt af udsigten til en vækstafmatning. Ruslands invasion i Ukraine gav stor usikkerhed om energiforsyningerne til Europa og bidrog også til øget usikkerhed på de finansielle markeder.

LD Fonde har gennem 2022 reduceret investeringsrisikoen i LD Vælger, som rummer over 90 % af medlemmernes opsparing. Det er også lykkedes i et vist omfang at afværge nogle af tabene, bl.a. ved at investere i investeringsprodukter, der giver nogen beskyttelse mod stigende inflation. 

Tabene kommer dog efter en lang periode med høje afkast. Trods tab i 2022 er afkastet i de seneste 3 år fortsat positive i både aktiepuljerne, LD Vælger og andre blandede puljer med både aktier og obligationer. De rene obligationspuljer kunne ved udgangen af 2022 ikke præstere positive afkast over de seneste 3 år. Et højere renteniveau giver dog gode muligheder for, at obligationerne i de kommende år igen kommer til at bidrage med pæne positive afkast. 

LD Vælger opnår gode resultater med en moderat risiko, og i 2022 skilte LD Vælger sig positivt ud ved at være blandt de fonde, som klarede sig bedst i et år med tab på næsten alle former for investeringer. Det viser analyser fra den uafhængige analysevirksomhed Morningstar, som løbende vurderer mere end 1.000 investeringsfonde i Europa. 

Morningstar analyserer resultater i en rating på mellem 1 og 5 stjerner. Ratingen omfatter investeringerne i  børsnoterede aktier og obligationer, som udgør ca. 98 % af LD Vælger. LD Vælgers børsnoterede investeringer fik pr. 31. december 2022 hele 5 stjerner. Det er flot at få en topplacering i en sammenligning med næsten 1.000 europæiske pensionsfonde. Det bekræfter, at afkastet har ligget blandt de 10 % bedste investeringsfonde med moderat risiko i Europa. Ratingen varierer fra måned til måned, og her i starten af 2023 ligger LD Vælger med en rating på 4 stjerner. Men LD Vælgers børsnoterede investeringer har i 10 år konstant ligget i den bedste tredjedel. 

Obligationspulje helt i top

Puljen LD Korte Obligationer kom bedst gennem året med et afkast på -4,4 %. Morningstar har givet puljen en topplacering med 5 stjerner pr. 31. december 2022.

I de seneste år og især i 2022 har obligationspuljerne ikke levet op til den generelle forventning om at beskytte opsparingen. De betydelige kursfald på obligationsmarkederne ses i resultaterne for 2022, men også på 5-års sigt har obligationspuljerne givet negative afkast.

Tab i aktiepuljer kommer efter en periode med høje afkast

Tabene i aktiepuljerne i 2022 kommer efter en lang periode med høje afkast. Tabene i 2022 svarer nogenlunde til at have mistet de positive afkast, der blev opnået i 2021. LD Danske Aktier og LD Miljø & Klima lå begge i den bedste tredjedel i Morningstars analyse (4 stjerner pr. 31.12.2022). LD Globale Aktier lå i midtergruppen.

Det fremgår af dit årsbrev og af din kontooversigt i selvbetjeningsløsingen, om du har hele din opsparing placeret i puljen LD Vælger. Det har de fleste. 12 % af medlemmerne har dog valgt selv at placere opsparingen i forskellige puljer. Herunder fortæller vi om investeringerne i LD Vælger. 

Vi investerer efter en overordnet målsætning om, at medlemmernes interesser skal varetages bedst muligt. I praksis sker det ved at fastsætte et forventet langsigtet afkast inden for nogle rammer for kortsigtet og langsigtet tabsrisici. Vi fastsætter afkastmål og investeringsrammer for investeringerne. 

Investeringerne har været placeret i hovedaktivgrupper på følgende måde i 2022:

Du kan til enhver tid vælge at placere din opsparing i de andre puljer end LD Vælger. Du kan foretage puljevalg ved at logge på selvbetjeningen.

Du kan hver dag se det aktuelle afkast for alle vores puljer her.

Vi har forpligtet os til at forholde os til, hvordan vores investeringer påvirker samfundet socialt og klimamæssigt. Du kan læse mere om vores arbejde med ansvarlige investeringer her.

Værdien af din opsparing ændrer sig fra dag til dag. Det sker, når vi opdaterer kurserne for LD Vælger og de andre puljer en gang dagligt. Ændringerne afspejler udviklingen på aktie- og obligationsmarkederne. 

Hvis du går med overvejelser om at få opsparingen udbetalt, så kan det være en god idé at se på, hvordan afkastet ser ud i de puljer, du har dine opsparing stående i.

Bestiller du udbetaling med MitID her på selvbetjeningen på ld.dk, så går der som hovedregel et døgn før værdien af din opsparing er låst og ikke længere påvirkes af udviklingen på aktie- og obligationsmarkederne. Der vil altså komme ændringer til den værdi, du ser, når du bestiller udbetaling, selv om vi hurtigst muligt behandler din anmodning om udbetaling.

Du kan hver dag se det aktuelle afkast i puljerne her.

Du kan se din opsparing, din fordeling i puljer samt bestille udbetaling ved at logge på selvbetjeningen.

Det er LD Fonde, der har ansvaret for at betale din årlige pensionsafkastskat. Det gør vi på den måde, at du som medlem betaler din forholdsmæssige andel af skatten ud fra det afkast, du har fået i kalenderåret. 

Når dit afkast i året er negativt, trækker vi 0 kr. i pensionsafkastskat. Og der bliver først trukket pensionsafkastskat igen, når hele det negative afkast er udlignet af et positivt afkast. 

Hvis man vælger udbetaling, inden et positivt afkast har udlignet et negativt afkast fra året før, så vil der ved udbetalingen ikke blive trukket pensionsafkastskat. Men man får heller ikke fordel af en beskatning på 0 % helt frem til, at et tidligere tab er genvundet. 

Pensionsafkastskatteprocenten er 15,3 %, som beregnes af årets afkast. I LD Fonde trækkes der rent faktisk lidt mindre, fordi en mindre del af afkastet ikke beskattes. Det skyldes, at LD Fonde er oprettet før 1982. 

Ifølge lovgivningen er det LD Fonde, der er skattepligtig. I de fleste andre pensionsordninger er det det enkelte medlem, der er skattepligtigt. I praksis betyder forskellen, at du ikke kan modregne et tab på din opsparing hos LD Fonde i et positivt afkast på andre pensionsordninger. Når det gælder beskatningen af afkastet i LD Fonde, kan du kun drage fordel af 0 kr. i skat på et negativt afkast ved at vente med udbetaling, indtil det negative afkast er genvundet af et positivt afkast.